一则稍显意外的数字几乎让人看到了国内美容市场复苏的曙光。
市场调研公司伯恩斯坦公司最新数据显示，今年一月中国在线美容销售额同比激增了58%，与外资美妆集团2月份公布的不及预期的最新财报表现形成鲜明对比。
这份报告指出，国内消费者对化妆品的热情也许正在恢复。数据显示，由于兰蔻等品牌线上业绩的推动，欧莱雅一月份的销售额增长了 56%。路威酩轩集团的美容部门则增长了 47%，资生堂增长了 36%，雅诗兰黛增长了 19%。
虽然增长的一部分要归功于假日季促销，但伯恩斯坦认为，只要剔除了表现低迷但份额巨大的线下免税市场，可以发现中国消费者对美妆产品的兴趣正在逐渐复苏。
电商一度是疫情期间外资香化集团在中国增长的引擎，2020年欧莱雅国内线上销售增长幅度达到69%，直接拉动了集团北亚营收增长。
上周，欧莱雅集团CEO叶鸿慕在分析师会议上表示，尽管中国市场2023年表现“令人失望”，但一月份的销售成绩非常乐观。去年欧莱雅中国销售增长5.4%，略低于2022年的5.5%
重新理解免税市场
美妆集团对免税市场依赖程度，可能远超出我们的想象。
去年，北亚再次成为欧莱雅“拖后腿”的存在，这家全球*的化妆品集团在其他地区市场都实现了正增长，唯有北亚营收下跌了5.8%。在2022财年，欧莱雅北亚区销售额仅增长6.6%，远低于集团整体10.9%的增速。
限制代购的电商法尚未完全落地的2019年，前三季度欧莱雅北亚市场增速接近30%，是所有地区中发展最为迅猛的。
去年9月，欧莱雅集团大幅调整针对中国市场的人员设置，新任命中国首席执行官Vincent Boinay，此前他正是负责旅游零售业务。
广义的旅游零售市场主要面向出国旅行的消费者。这一群消费者往往价格敏感度低，常常会在机场免税店、目的地的可退税商城“爆买”。
押注旅游零售，对奢侈香化品牌而言也是一笔划算买卖——由于几乎不需要任何营销投入，免税渠道的利润远高于其他渠道。以化妆品为例，普通渠道销售香化产品的利润一般在20%上下，而免税商品则可能达到50%左右。
由于税率原因，高端化妆品 环节销售(完税)价格(不含增值税)在 10 元/毫升(克)或 15 元/片 (张)及以上)在国内正价市场的价格优势小。
因此，疫情之前高端化妆品的消费通常都发生在旅游零售渠道——这一情况与奢侈品市场类似。
跨境平台的出现让高端化妆品渠道更为复杂
非正价市场的规模有多惊人？据零售媒体iziRetail逸芮引述内部人士的观察，进口化妆品“免税渠道再加非授权的销售网点，产生的业绩数字几乎与品牌国内官方渠道持平”。
疫情期间，跨国旅行停摆，韩国和欧洲免税市场的不少囤货经过各种渠道流入国内，再经由各种平台和直播间卖给消费者，短期内给高端化妆品市场注入强心针，但长期看来无异于饮鸩止渴。
LVMH集团董事长Bernard Arnault曾在2023年初放话打击代购。他透露，疫情期间旅游零售业务出现逆向增长，原因是各类免税产品在未经许可的情况下进入中国市场，这极大扰乱了品牌价格体系，标准化程度更高的化妆品首当其冲。
海南免税市场的迅速崛起，对巨头来讲也不完全是好事。
相比出国更便利的购物体验，曾让品牌的内地有税市场倍感压力。曾有多个奢侈香化品牌的管理人员对36氪表示，由于折扣幅度巨大，海南免税市场已经影响到品牌有税渠道营收。
海南市场属于境内消费，业绩却归于旅游零售的架构矛盾，也令不少品牌的有税团队感到不合理，短时间内对公司的人员架构调整提出挑战。
从消费者体验层面，机场店和离岛免税店由于由免税商负责主要采购和运营，属于批发模式，因此难以提供直营店标准的门店服务。这方面较为敏感的奢侈品公司已经先行一步布局海南市场，LVMH绕过中免，在海南大手笔建立自家的免税商城DFS就是*证明。
疫情之后，免税渠道也逐渐从品牌难以放手的香饽饽，变成一块食之无味、弃之可惜的骨头。
有多位消费者向我们表示，即使有购买香化产品的需求，也会选择在目的地的商店完成购物，不会特地因为囤货而前往某一商城，机场免税店也不再是必逛的购物地点。
多家趋势预测机构显示，后疫情时代，出国旅客体验型消费居多，“打卡”、“爆买”消费成为过去式。这意味着，存在意义仅限于购物交易的免税店吸引力也将进一步降低，深耕海南，聚焦国内消费者的中免集团2023年陡跌的业绩表现也是侧面注脚。
奢侈集团尚且能够通过布局酒店、SPA、沙龙型业态增强消费黏性，这方面布局较弱的美妆集团需要重新思考高端产品的销售渠道。
集体纠偏
品牌价位分布均衡、渠道布局多元、下沉市场渗透率高曾被认为是欧莱雅在2023下半年至今以来表现更好的主要原因。
但当消费环境整体遇冷，木桶效应开始显现，任意一块短板造成的长远影响可能远超过预期。2024年，美妆巨头的关键词恐怕将变成“扬长补短”。
以Beauty Tech为发展核心、奢侈基因不足的欧莱雅，最近开始重视奢侈高端业务的布局。
去年下半年以来，欧莱雅明显加快与奢侈品牌香化业务的合作。继收购Prada的美妆香水业务之后，上周，欧莱雅宣布买下miu miu美妆香水业务的运营权。欧莱雅集团为Valentino首次推出的高级香水系列，也将于今年春季晚些时候正式推出。
欧莱雅奢侈品牌部门版块负责人Cyril Chapuy在与分析师和媒体的通话中表示，奢侈部门目标是通过其独特的品牌组合稳步提升消费者体验，因此没有放诸四海而皆准的产品。“aesop和miu miu都是我们欢迎的品牌。”据悉，欧莱雅生产的miu miu香水最快将于2025年问世。
奢侈业务是强项的雅诗兰黛继续扬长，奢侈产品线白金系列在去年年底推出更新。此外，集团旗下倩碧等功效品牌的重启也被集团视为开年以来的布局重点。
负责倩碧全球业务的Michelle Freyre向我们*透露，倩碧未来将会以中国市场为重心，积极与年轻消费者进行沟通。履新不过两年的Michelle Freyre，曾在强生集团管理多个个人护理和美妆品牌。
除了倩碧，Michelle Freyre管理的品牌还包括悦木之源，据悉该品牌的重启也在规划当中。
不过，短时间内奢侈还是美妆公司要想安全过冬，很难仅指望消费回暖。对国内美妆市场做出乐观预测的伯恩斯坦，也在调研最后提出了委婉的预警，认为长期隐患仍来自亟待振兴的消费者信心。上周公布1 月份居民消费价格指数同比下降 0.8%，创下15年来最快年度降幅，这也是连续第四个月出现下降。
“投资中国”也成为巨头的统一动作。欧莱雅近日宣布对国产香水品牌观夏进行少数股权融资，至此，中国三个高端香水品牌都获得了外资美妆的背书。
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